映画「エンド・オブ・ホワイトハウス」と」出口戦略と株価（第６８１回）

　２００年を超えるホワイトハウスの歴史上、テロリストに制圧されたことは一度もないし、破壊もされてもいない。まあＴＶドラマ「２４－ＴＷＥＮＴＹ　ＦＯＵＲ」のシーズン７ぐらい。

　ところが今年はこの「エンド・オブ・ホワイトハウス」と「ホワイトハウス・ダウン」と２本も。ハリウッドの大手２社が、面白いしタイムリーな企画とした。ボストンマラソンの事件もあって米国本土内でのテロが、このテのお話を現実にもありうるリスクにした。

　今回のジェラルド・バトラー製作・主演はアクション映画としてなかなかの出来。私は朝鮮人テロリストが第７艦隊の撤退を要求し、その時に日本海のことを「ＳＥＡ　ＯＦ　ＪＡＰＡＮ」といったのがとくに面白かったが。

　不可能のはずのホワイトハウス襲撃がわずか１３分で成功したように、バーナンキ連銀議長は「出口戦略」のスケジュールを公表した。

　恐らく米ＦＲＢは米国債１０年物つまり長期金利を、自分で充分コントロールできると確信しているのだろう。私は６月１７日付の前回で、出口戦略の可能性はないと読んだが、間違いだった。ゴメンナサイ。そんなムチャなことはしない、と思っていたのだが。

　というのは米国１０年物国債の金利は、出口発言前２％割れだったが、発表後２％台央まで急伸し、株価は二日間でＮＹダウは５００ドルを超える暴落。だから言ったのに。

　誰がどう見たって、米国経済が正常化したら、米国１０年もの国債の利回りは２００７年ごろの５％。まあ少なくとも４％まで、上昇してゆく。そうなれば、まずジャンク債が解約続出で金利は急騰、債券市場全般にパニックがひろまる。金利上昇は価格暴落。

　当然ながら、このパニックは株式市場の大幅下落を引き起こす。現に、ＦＲＢが何かすごい手を打たなければ、債券と株式の価格下落の悪循環は当分、続く。

　私はこの金融パニックが、金価格の下げにまでつながったことに注目している。オンス当たり価格は４月の１３００ドル台を切って新安値に。換金売りが出始めている。

　結論。ＮＹダウの５月２２日の１万５５４２ドルはここ何年間かの高値、つまり天井だろう。長期金利上昇が続く限り、株価は下げる。

　日本の方は早めに下げ、しかも大量の先物売りがその原因だったので、もう値幅の方は下値に届いていると思う。いずれ先物売りは買い戻しに入るし、円レートの方も米国の金利上昇は、ドル高の材料になる。

　それでもバーナンキがＱＥⅢをやめなければならなかったのは、なぜか。

　やめるべきという連銀理事たちの主張は次の通り。「ＱＥはよりドルの過剰発行はひどい。しかも債券の買い支えは最終的に市場とＦＲＢそのものを破壊してしまう。ＦＲＢとドルと米国債の信用維持にはＱＥによる買い入れをやめるべきだ。」

　だからこそ、格付け会社が米国国債を格上げしても、市場は全く反応しなかった。この夏は、何回か前に述べたとおり、私は慎重だ。

　映画では、犯人が米第７艦隊の撤退要求し、それを受けた中印露が非常事態宣言する。米国の騒ぎは世界に伝播する。ただ映画に日本は出てこないが。